안녕하세요, 주식 시장을 서핑하듯 즐기는 여러분!
어제 제가 가장 좋아하는 한국투자증권 리포트를 읽다가 깜짝 놀랄 만한 소식을 발견했어요.
파마리서치의 목표 주가가 80만 원으로 상향 조정됐다는 거예요!
현재 66만 원대에서 거래되고 있는 상황을 고려하면, 20% 이상의 상승 잠재력이 있다는 뜻이죠.
작년부터 제가 주목하고 있던 종목인데, 이번 2분기 실적 서프라이즈와 함께 증권사들이 목표 주가를 연달아 올리고 있답니다.
오늘은 제 경험담과 함께 파마리서치가 왜 '팔십만리서치'라고 불리며 투자자들의 관심을 받고 있는지 재치 있게 풀어볼게요.
"80만 원이라고? 내 눈을 의심했어요!"
어제 아침 커피를 마시며 증권 앱을 확인하던 중, 한국투자증권이 파마리서치의 목표가를 72만 원에서 80만 원으로 11% 상향 조정했다는 소식에 정말 놀랐어요. "이게 정말일까?"라며 스마트폰을 거듭 확인했죠.
제가 파마리서치에 처음 관심을 가진 건 작년 봄이었어요.
당시만 해도 20만 원대에서 거래되던 종목이었는데, 리쥬란 브랜드의 성장 잠재력이 무한해 보였거든요.
그때 "언젠가 대박 날 것 같다"며 소액 투자했는데, 이제 그 직감이 현실로 다가오고 있어요.
강시온 한국투자증권 애널리스트는 "의료기기가 주도한 가운데 내수 성장이 고무적이었다"며 매수 의견을 유지했다고 해요.
키움증권도 81만 원으로 목표가를 제시하며 "팔십만리서치"라는 별명까지 생겼더라고요!
2분기 실적, 정말 대박이었나요?
2025년 2분기 파마리서치의 실적을 보면 정말 놀라울 정도예요.
매출 1,406억 원(전년 동기 대비 69.2% 증가), 영업이익 559억 원(전년 동기 대비 81.7% 증가)을 기록했거든요. 이는 시장 예상을 완전히 뛰어넘는 수치예요.
제가 특히 주목한 건 영업이익률 40%라는 놀라운 숫자였어요.
제약바이오 업계에서 이렇게 높은 마진을 달성하는 기업이 얼마나 될까요? GPM(매출총이익률) 76.2%는 역대 최고치라고 하니, 수익성 개선이 뚜렷하게 나타나고 있어요.
작년에 제가 투자한 다른 바이오 종목들은 매출은 늘어도 적자폭만 커졌던 반면, 파마리서치는 매출 성장과 수익성 개선을 동시에 이뤄내고 있어 더욱 매력적으로 느껴져요.
리쥬란 파워, 정말 대단해요!
파마리서치 하면 가장 먼저 떠오르는 건 바로 리쥬란입니다.
스킨부스터 부문 1위라는 입지를 바탕으로 국내 시장을 넘어 해외 시장 확장에도 박차를 가하고 있어요.
제가 피부과를 방문할 때마다 리쥬란 시술 포스터를 보게 되는데, 그 인지도가 정말 놀랍더라고요.
강시온 애널리스트는 "리쥬란 브랜드의 영향력이 다른 사업 영역으로 확산되면서, 성장 전망이 밝지 않았던 부문에서조차 안정적인 성장세를 보이고 있다"고 분석했어요.
실제로 리쥬비넥스 크림 등 약국 제품들의 인기에 힘입어 국내 의약품 매출은 전년 대비 43% 성장했다고 해요.
작년에 제가 투자했던 화장품 관련 종목들의 부진한 성과를 떠올리면, 파마리서치의 화장품 부문이 국내 32%, 수출 72%의 놀라운 성장률을 기록한 점이 더욱 인상적이에요.
하반기 성장 동력은?
이제 정말 기대되는 부분이에요. 3분기 유럽 유통사와의 계약 체결 후, 4분기에는 10개국 이상에 리쥬란을 새롭게 론칭할 예정이라고 해요. 유럽 시장은 아직 개척되지 않은 블루오션으로 볼 수 있죠.
2026년에는 유럽 리쥬란과 EBD 장비 매출이 본격적으로 반영되고, 하반기 톡신 공장 증설로 의약품 매출 성장이 본격화될 전망이라고 해요.
제가 투자할 때 가장 중요하게 보는 부분이 미래 성장 동력인데, 파마리서치는 이 부분에서 정말 탄탄해 보여요.
연내 EBD 장비 출시, 내년 하반기 톡신 공장 증설 등 구체적이고 실행 가능한 로드맵이 있다는 점이 마음에 드네요.
증권사들의 러브콜, 어디까지?
정말 놀라운 점은 거의 모든 증권사에서 파마리서치에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있다는 거예요.
한국투자증권 80만 원, 키움증권 81만 원, 삼성증권 79만 원 등 목표가가 줄줄이 상향 조정되고 있어요.
개인적으로 주목한 건 다올투자증권의 71만 원 목표가예요. "글로벌 동종업체 평균 PER 40배에 25% 할증을 적용했다"는 설명이 인상적이더라고요.
이는 밸류에이션 프리미엄을 인정받고 있다는 뜻이죠.
작년에 투자했던 다른 바이오 종목은 증권사마다 전망이 엇갈려 혼란스러웠는데, 파마리서치는 모든 증권사가 한목소리로 긍정적인 전망을 제시해 더욱 신뢰가 가요.
내 투자 경험담: 작년부터의 여정
파마리서치에 첫 투자한 건 2024년 3월, 25만 원대에서 "이 정도면 괜찮겠다" 싶어 소액으로 시작했어요.
처음엔 주가가 제자리걸음을 하면서 "괜히 샀나?" 싶었지만, 하반기부터 본격적인 상승세가 시작됐죠.
특히 인적분할 철회 소식이 나왔을 때 주가가 20% 가까이 급등하는 걸 보며 "시장은 결국 정직하다"는 걸 다시 한번 깨달았어요.
가치 희석 우려가 해소되자마자 투자자들의 관심이 다시 살아났거든요.
현재 제 수익률은 150% 이상이며, 아직도 추가 상승 여력이 있다고 보고 있어요.
단기 과열 우려도 있지만, 중장기적으로는 성장 스토리가 탄탄하다고 판단해요.
투자할 때 주의사항은?
물론 장밋빛 전망만 있는 건 아니에요. 최근 주가 급등으로 단기 조정 위험이 있고, 한국거래소에서 투자주의종목으로 지정되기도 했어요.
제가 항상 강조하는 건 분산투자와 적정 비중 관리예요.
해외 진출 계획들이 예정대로 진행될지도 면밀히 지켜봐야 해요.
유럽 시장 진출이나 신제품 출시 일정에 차질이 생기면 주가에 부정적 영향을 줄 수 있거든요.
제 경험상 좋은 종목도 매수 타이밍이 중요해요. 지금 당장 몰아서 사기보다는 단계적 매수 전략을 추천드려요.