안녕하세요! 제가 자주 가는 월마트(Walmart)가 2025년 2분기 실적을 발표했는데요, 결과가 꽤 흥미로워서 여러분께 생생한 소식을 전해드리려 합니다.
시장 예상과 달리 매출과 수익이 엇갈린 모습을 보여 '희비가 교차한' 실적이었지만, 연간 전망은 오히려 상향 조정되어 주목받고 있습니다. 제 분석과 함께 재미있게 풀어보겠습니다.
월마트 2분기, 매출은 기대 이상!그러나 수익은 조금 아쉬워요
이번 2분기 조정 주당순이익(EPS)은 0.68달러로, 애널리스트 전망 0.74달러에 미치지 못했습니다.
이로 인해 월마트 주가가 실적 발표 직후 5% 이상 하락했죠.
하지만 매출은 놀랍게도 1,774억 달러로 애널리스트 예상 1,744억 달러를 넘어서며 전년 대비 4.8% 성장했어요.
특히 고정 환율 기준으로는 5.6% 증가했습니다.
제가 월마트를 좋아하는 이유가 바로 이런 '탄탄한 매출 성장' 때문인데, 이커머스 부문에서는 무려 25% 성장해 디지털 시대에서도 확실한 존재감을 보여줬어요.
매장 픽업, 배송 서비스가 강력해지고, 마켓플레이스도 활기를 띠면서 온라인 쇼핑몰에서 월마트의 입지가 점점 더 견고해지고 있습니다.
광고 사업도 돋보여! VIZIO 인수 효과 톡톡히 봤어요
월마트는 요즘 광고 사업에 주력하고 있는데요, 최근 인수한 VIZIO 광고 매출이 무려 46% 증가했습니다.
미국 내 월마트 커넥트 광고 수익도 31% 상승했다고 하니, 디지털 광고 시장에서 월마트의 역할이 얼마나 중요한지 느낄 수 있겠죠?
사장 겸 CEO인 더그 맥밀런은 "옴니채널 쇼핑 경험에 맞춘 전략적 투자가 성과를 내고 있다"면서 "근본적인 사업 기반은 여전히 강력하다"고 자신감을 드러냈습니다.
주가 하락에는 이유가 있어요… 영업이익, 비용 때문에 뒷걸음
반면, 영업이익은 법적 비용과 구조조정 비용으로 8.2% 감소했습니다.
고정 환율 기준으로는 조정된 영업이익이 소폭 0.4% 증가했지만, '자체 보험 일반 책임 청구 비용'이 큰 부담으로 작용해 약 560 베이시스 포인트나 손익에 악영향을 미쳤어요.
이 부분은 제가 보기에 단기적으로는 부담될 수 있지만, 월마트의 본질적인 성장을 위협하지는 않을 것 같습니다.
회사도 이런 비용 증가가 지속 가능한 비즈니스 흐름을 의미하지 않는다고 보고 있으니까요.
연간 전망, 오히려 상승!? 3분기 실적도 기대해 봐요
주목할 점은 월마트가 연간 매출 성장률을 3~4%에서 3.75~4.75%로 상향 조정했다는 것입니다.
EPS 전망 역시 기존보다 높여 2.52~2.62달러로 봤지만, 아직 애널리스트 예상 2.64달러에는 조금 못 미치는 상황입니다.
3분기 EPS는 0.58~0.60달러로 예상되며, 시장 예상 0.57달러를 살짝 웃돌 것으로 보여 다음 분기 실적에 대한 기대감을 조심스럽게 품을 수 있겠네요.
애널리스트들은 어떤 평가를 했을까요?
DA Davidson 애널리스트들은 이번 실적에 대해 "결과는 다소 혼합적이지만 그래도 나쁘지 않다"고 평가했습니다.
관세와 가격 인상으로 기대했던 회계 이익이 달성되지 않았고, 보험 청구 비용 증가가 주당 순이익(EPS)에 영향을 미쳤으나, 이를 일시적인 현상으로 보고 있었습니다.
더욱이, 3분기 전망에서 매출과 수익이 시장 예상치를 상회하는 점을 긍정적으로 해석했습니다.
모건 스탠리는 "이익과 증분 마진이 기대에 미치지 못한다"며 수익성 측면에서 아쉬움을 표현했지만, 전반적인 매출 성장에 대해서는 만족감을 드러냈습니다.
마치 "세부적인 이익은 조금 아쉽지만, 회사의 전체적인 모습은 여전히 괜찮다"는 느낌이랄까요?
반면, Jefferies 애널리스트들은 "강력한 트래픽과 가격 투자 덕분에 시장 점유율이 확대되고 있으며, 동일 매장 성장률이 경쟁사를 앞서고 있다"며 월마트의 안정성과 성장 잠재력을 높이 평가했습니다.
핵심 마진도 견조해 향후 수익의 지속가능성도 긍정적으로 전망했습니다.
내 생각 한 마디: 월마트, 변함없이 탄탄한 성장의 토대를 다지고 있어요
제가 평소 쇼핑하면서 느끼는 점인데, 월마트는 단순한 상품 판매를 넘어 '쇼핑의 경험'을 지속적으로 혁신하고 있더라고요.
오프라인 매장과 온라인을 자연스럽게 연결하는 옴니채널 전략, 디지털 광고와 전자상거래 강화, 고객 맞춤형 서비스 확대 등의 노력이 이번 실적의 안정적인 매출 성장으로 이어진 것 같습니다.
물론 단기적으로 비용과 수익성 측면에서 일부 과제가 있지만, 이를 성장 과정에서 겪는 일종의 '성장통'으로 바라보고 있습니다.
앞으로 월마트가 얼마나 현명하게 비용을 관리하면서 시장 경쟁력을 유지할지 지속적으로 주목해야겠죠.
마무리하며
월마트의 이번 실적 발표는 다소 혼합된 결과를 보였지만, 묵묵히 기반을 다지고 미래를 준비하는 모습이 인상적이었어요.
앞으로 월마트가 전자상거래와 오프라인 매장 간 시너지를 얼마나 더 강화할지 기대됩니다.
저처럼 월마트와 같은 대기업 실적에 관심 있는 분들은 이번 보고서를 잘 참고하여 투자나 쇼핑 전략에 도움을 받으시기 바랍니다!