안녕하세요, 주식시장의 파도를 타는 개미투자자 여러분! 최근 접한 충격적인 소식이 아직도 믿기지 않네요.
엔비디아와 AMD가 중국 반도체 매출의 15%를 미국 정부에 납부하기로 했다니 말이죠!
엔비디아 주식을 보유한 제 입장에서는 처음에 "도대체 무슨 일이야?"라며 당황했답니다.
트럼프 행정부의 파격적인 협상 방식인데, 과연 투자자들에게 어떤 의미일까요?
오늘은 제 생생한 경험과 함께 이 "15% 통행세" 사건을 재미있게 파헤쳐 보겠습니다.
"15%라니, 제 투자금이 흔들리기 시작했어요!"
파이낸셜타임스의 보도에 따르면, 젠슨 황 CEO가 지난 6일 트럼프 대통령과의 면담 후 이 같은 합의가 이루어졌다고 해요.
H20 칩 판매 수익의 15%를 정부에 내기로 한 건 정말 전례 없는 일이라고 전문가들이 입을 모으더라고요.
작년에 엔비디아 주식을 샀을 때만 해도 "AI 붐으로 대박 날 거야!"라며 신났었는데, 이런 예상치 못한 변수가 생기니 솔직히 걱정이 앞서요.
번스타인 리서치에 따르면 엔비디아가 올해 중국에서만 230억 달러(약 32조원) 매출을 올릴 것으로 예상되는데, 그러면 34억 5천만 달러를 정부에 내야 한다는 계산이 나와요.
트럼프식 거래술의 진수를 목격했어요
이번 사건을 보며 "트럼프는 정말 모든 것을 거래의 대상으로 본다"는 걸 실감했어요.
하워드 러트닉 상무장관이 "중국 개발자들이 미국 기술에 중독되게 만들겠다"고 말했다는데, 이게 진정한 전략적 사고인지 아니면 단순한 돈벌이인지 헷갈리더라고요.
특히 "관세를 피하려면 미국에 투자하라"던 기존 방식과 일맥상통한다는 분석을 보니, 이제는 수출 허가 자체를 수입원으로 만들겠다는 의도로 보여요.
제가 투자한 다른 미국 기업들도 앞으로 비슷한 요구를 받을 수 있다는 생각에 마음이 무거워지네요.
중국 시장, 포기하기엔 너무 아까운 거죠
젠슨 황 CEO가 몇 달간 로비를 한 이유를 알 것 같아요.
중국은 엔비디아 전체 매출의 13%를 차지하는 중요한 시장이거든요. 황 CEO는 "중국에는 전 세계 AI 개발자의 절반이 있다"며 중국 시장의 가치를 강조했었죠.
개인적으로 주목한 점은, 엔비디아가 H20 규제로 인해 2분기에 45억 달러의 손실을 겪었다는 것이에요.
다음 분기에는 80억 달러의 손실이 예상되니, 15%를 양보하더라도 시장에 복귀하는 것이 더 현명한 선택으로 보입니다.
H20 칩, 생각보다 성능이 낮다고요?
러트닉 장관이 "H20은 네 번째로 성능이 좋은 칩일 뿐"이라고 말한 것을 들으니 다소 안심이 되더라고요.
블랙웰, H200, H100보다 성능이 떨어지는 제품을 중국에 판매하는 만큼, 기술 유출에 대한 우려는 상대적으로 적을 것 같아요.
하지만 딥시크 같은 중국 AI 스타트업이 H20으로도 놀라운 성과를 내는 모습을 보면, 성능이 낮다고 해서 방심할 수는 없어요.
기술주에 투자할 때마다 느끼는 점이지만, 기술의 발전 속도는 정말 예측하기 어렵거든요.
투자자 입장에서는 어떻게 봐야 할까요?
솔직히 처음엔 "매출의 15%를 정부에 뺏기다니!"하며 부정적으로 생각했는데, 좀 더 깊이 생각해보니 장기적으로는 긍정적일 수 있겠더라고요.
벤 라이츠 애널리스트는 "엔비디아가 시총 5조 달러까지 갈 수 있고, 중국 시장 복귀는 거대한 순풍"이라며 목표가를 235달러로 상향 조정했어요.
현재 주가 180달러를 고려하면 30% 상승 잠재력이 있다는 뜻이죠.
제 계산으로는 15%를 정부에 내더라도 중국 시장에서 벌어들이는 230억 달러의 85%인 195억 달러는 엔비디아의 몫이니까, 아예 못 파는 것보다는 훨씬 더 나은 선택이에요.
경쟁사들의 움직임도 주목해야 해요
AMD도 MI308 칩으로 같은 조건을 수용했다고 하니, 이런 방식이 앞으로 업계의 새로운 기준이 될 수도 있겠어요.
삼성전자 같은 협력업체들도 공급가 인하 압박을 받을 가능성이 있다는 분석이 나와서, 관련 종목들의 주가 변동을 주의 깊게 지켜봐야 할 것 같아요.
우려되는 점들도 있어요
안보 전문가들의 비판이 만만치 않았어요.
매슈 포틴저 전 백악관 국가안보 부보좌관 등 20명이 "H20이 중국의 최첨단 AI 역량을 강화하는 강력한 가속기"라며 라이선스 발급 중단을 강하게 요구했습니다.
리자 토빈은 "다음은 록히드마틴이 15% 수수료를 받고 F-35를 중국에 팔 판인가?"라고 날카롭게 지적했는데, 이 말을 듣자 소름이 돋았어요.
수출 허가를 단순한 돈벌이 수단으로 전락시키는 것이 과연 바람직한 접근인지 심각한 의문이 들었습니다.
제 투자 전략은 이렇게 세웠어요
이런 복잡한 상황 속에서 제가 내린 결론은 "단기적 변동성은 있겠지만 장기적으로는 긍정적"이라는 것이에요.
AI 시장의 성장세는 여전히 힘차고, 엔비디아의 기술적 우위 또한 당분간 지속될 것으로 보입니다.
다만 정치적 리스크가 커진 만큼 분산투자의 중요성은 더욱 부각됐어요.
제가 최근 AMD, 인텔 같은 경쟁사 주식을 조금씩 매수하고 있는 이유가 바로 여기에 있어요. "계란을 한 바구니에 담지 말라"는 격언이 이 순간 정말 가슴에 와닿더라고요.