목요일 아침, 모닝커피를 마시며 증시 시세를 살펴보다가 눈을 의심했어요.
광고 기술 분야의 강자 트레이드 데스크(The Trade Desk) 주가가 갑자기 6% 폭락한 겁니다!
혹시 나만 놀란 건 아니겠죠?😂
무슨 일이 있었냐고요?
미국의 유력 매체 The Information은 "월마트(NYSE:WMT)가 광고주에게 '쇼핑객 데이터를 사용하려면 반드시 트레이드 데스크 툴을 이용해야 한다'는 독점 조항을 삭제했다"고 보도했어요.
4년간 유지해온 '자사 플랫폼 전용' 약속를 풀어, 이제 월마트 데이터를 다른 경쟁 플랫폼에서도 활용할 수 있게 된 거죠.
이 소식에 트레이드 데스크 주가는 즉시 약세장에 빠졌어요.
2분기 성장 둔화 소식과 함께 3분기 매출 성장률 전망도 낮아지면서, 지난 금요일에는 35% 폭락했는데, 이번 보도로 또다시 큰 타격을 입었습니다.
CEO의 해명(?)과 나의 경험
제프 그린(Jeff Green) CEO는 "대형 광고주들이 관세 불확실성 때문에 예산을 축소하고 있다"고 설명했지만, 저는 그 뒤에 숨겨진 이야기가 있을 것 같았어요.
과거 제가 소규모 스타트업 광고팀에 근무할 때와 비슷한 상황을 겪었거든요.
당시 유통 대기업 A사와 협업하면서 "데이터는 오직 우리에게만 제공하라"는 강경한 조건이 붙었는데, 계약 기간이 종료되자마자 바로 다른 광고 대행사로 방향을 틀더라고요.
결국 계약서의 한 문장이 얼마나 중요한지, 그리고 고객사의 '갑' 지위가 얼마나 무서울 수 있는지 뼈저리게 깨달았습니다.
왜 월마트가 판도를 바꾸는 걸까?
월마트 입장에서는 자사 쇼핑객 데이터를 최대한 많은 광고주에게 개방함으로써 매출 기반을 확대하고 데이터 생태계를 넓힐 수 있겠죠.
특히 아마존, 구글 등 빅테크와 경쟁하기 위해서는 "어떤 플랫폼이든 우리 데이터 사용 가능"이라는 유연한 접근이 필요했을 거예요.
트레이드 데스크는 스트리밍 TV 광고 자동화 분야에서 강점을 보이며 아마존, 구글과 당당히 경쟁했지만, 이제 '월마트 미디어 네트워크'라는 핵심 파트너를 완전히 상실했는지 시장이 촉각을 곤두세우고 있어요.
주가는 어디로 향할까?투자 팁
- 업종 다각화로 리스크
- 관리 트레이드 데스크 같은 광고 기술주는 변동성이 매우 크답니다.
- 저는 개인적으로 테크, 소비재, 헬스케어 등 다양한 섹터로 포트폴리오를 구성했어요.
- 경쟁사 모니터링
- 월마트 데이터가 다른 플랫폼으로 유입되면, 소셜 미디어 광고나 커머스 기반 광고 대행사들의 주가도 영향을 받을 겁니다.
- 인스타그램, 틱톡 광고 플랫폼의 움직임도 주의 깊게 지켜보세요.
- 실적 가이던스 확인
- 결국 주가는 실적에 따라 움직입니다.
- 트레이드 데스크의 3분기 가이던스가 발표되면, 반등할 수도 있고 추가 하락할 수도 있어요.
저는 분기 실적 발표 전후로 숏, 롱 전략을 나누는 것을 선호합니다.
나의 투자 경험에서 얻은 교훈
제가 가장 강조하고 싶은 점은 "계약서 한 줄이 가져올 수 있는 시장 파급력"입니다.
과거 작은 회사에서도 단 한 문장으로 투자 예산이 20% 삭감된 적 있고, 많은 마케팅 계획이 뒤집혔거든요.
이제는 '데이터 독점권' 같은 조건을 더욱 신중하게 살펴보겠다고 다짐했습니다.
트레이드 데스크는 월마트와의 파트너십을 "계속 강화 중"이라고 반박했지만, 시장은 이미 의심의 눈길을 거두지 않고 있어요.
앞으로 몇 주간 주가 흐름과 월마트 미디어 네트워크의 실제 계약 공지를 지켜보느라 숨 돌릴 틈이 없겠네요.
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