팔란티어, 다시 불거진 '거품 논란'? 씨트론 리서치의 신중한 경고... 팔아야 할때?

요즘 주식시장에서 AI와 데이터 플랫폼이 가장 뜨거운 키워드로 떠오르고 있어요.

 

저는 투자를 좋아해서 미국 시장 뉴스를 틈틈이 챙겨보는데, 이번에 특히 눈길을 끈 소식이 있었죠.

 

바로 팔란티어 테크(Palantir, NYSE: PLTR)의 주가가 다시 흔들렸다는 소식이에요.

팔란티어 일봉 주가 차트 출처. 네이버페이증권

 

얼마 전까지만 해도 "AI 시대의 빅데이터 최강자"로 엄청난 주목을 받던 팔란티어는 이번에는 씨트론 리서치(Citron Research)의 한마디 발언으로 주가가 출렁였어요.

 

 

 

무슨 일이 있었길래?

팔란티어 주가는 월요일 오전에 약 2% 하락했는데, 그 이유는 간단했어요.

 

앤드류 레프트가 이끄는 씨트론 리서치가 팔란티어의 기업가치에 대해 "신중하게 접근해야 한다"고 톤을 바꿨기 때문이에요.

 

씨트론은 과거 인터뷰에서 "팔란티어가 주당 40달러쯤 되면 저평가로 보일 수 있다"는 뉘앙스를 비쳤었죠.

 

하지만 이번에는 입장을 완전히 바꿔 그 가격대에서도 여전히 고평가라고 못 박았어요.

 

흥미로운 점은, 이 시기와 맞물려 OpenAI CEO 샘 알트먼이 "AI 시장이 거품일 수 있다"고 발언했다는 거예요.

 

현재 OpenAI는 5,000억 달러 규모로 평가받고 있는데, 이런 리더의 발언은 자연스럽게 AI 관련주의 가치 평가에 의문을 제기하게 만들어요.

 

 

 

씨트론의 분석 포인트

씨트론은 팔란티어를 OpenAI와 직접 비교했어요.

• 블룸버그 추정치에 따르면, 팔란티어의 2026년 예상 매출은 약 56억 달러
• OpenAI와 동일한 주가수익배율(PSR 17배)을 적용하면 대략 주당 40달러 가치
• 그러나 씨트론은 "여전히 비싸다"고 단호하게 주장

즉, 기존 SaaS(소프트웨어 서비스) 기업과 비교해도 팔란티어는 과도하게 고평가되었다는 의미예요.

 

 

 

내부자 매도에 주목

보고서에서 특히 흥미로웠던 부분은 내부자 매도 이슈였어요.

 

최근 2년간 CEO 알렉스 카프가 약 20억 달러어치의 팔란티어 주식을 매도했다고 해요. 씨트론은 카프를 "기술 업계에서 가장 적극적인 내부자 매도자 중 한 명"이라고 표현했죠.

 

기업 CEO가 자사 주식을 지속적으로 매도한다는 건 투자자들에게 불안 요소로 다가올 수밖에 없어요.

 

 

 

경쟁에서 살아남을 수 있을까?

팔란티어의 핵심 과제는 결국 경쟁력 유지예요.

 

씨트론 보고서가 지적했듯이, 데이터 분석 및 AI 솔루션 시장은 이미 마이크로소프트, Databricks 같은 거대 기업들이 장악하고 있어요.

 

개인적으로 팔란티어의 독특한 이미지와 정부 계약 기반 강점을 높이 평가하지만, 엔터프라이즈 시장에서 지속적인 성장 모멘텀을 유지하는 건 쉽지 않아 보여요.

 

 

 

투자자 관점에서의 소감

솔직히 말해 저도 과거에 팔란티어 주식을 잠깐 보유했었어요.

 

"AI 시대에 데이터는 곧 가치"라는 생각으로 투자했지만, 실제 수익성과 성장 속도는 늘 의문이었죠. 특히 이번같은 거품 논란이 불거지면 마음이 흔들리게 돼요.

 

팔란티어가 단순 데이터 분석 기업을 넘어 AI, 국방, 보안 분야에서 독자적 영역을 확보할 수 있을지가 관건이에요.

 

이번 흔들림이 기회가 될 수도, 위험 신호일 수도 있죠.

 

 

 

마무리

결국 이번 팔란티어 이슈는 투자자들에게 "AI 주식, 특히 팔란티어의 가치가 과연 적정한가?"라는 근본적인 질문을 던지고 있어요.

 

앞으로 공개될 실적과 경쟁 구도가 중요한 시험대가 될 거예요.

 

AI 주식에 관심 있는 분들이라면, 기업의 밸류에이션, 내부자 매도 동향, 경쟁 상황을 면밀히 살펴봐야 할 것 같아요.