"CJ·올리브영, 합병의 조용한 파장?" 신고가 기록... 투자 포인트 정리!

주식 투자에서 가장 흥미로운 순간은 바로 '긍정적 호재' 소식을 접할 때 아닐까요?

 

CJ가 올리브영과 합병 절차를 검토한다는 소문에 장 초반 주가가 52주 신고가인 18만 3800원까지 급등하면서,

제 심장도 순간 쿵 내려앉았습니다.

CJ 일봉 차트 출처. 네이버페이증권

 

그런데 뉴스를 자세히 살펴보니, CJ그룹은 공식적으로 "합병 검토는 사실무근"이라고 밝혔더군요.

 

 

 

그럼에도 시장이 이렇게 반응한 이유는 무엇일까요?

바로 합병 가능성이 계속해서 "유력한 승계 시나리오"로 거론되고 있기 때문입니다.

 

승계 구도와 합병 논란, 이선호 실장의 행보 CJ 이재현 회장의 장남 이선호 CJ제일제당 식품성장추진실장이 6년 만에 지주사로 이동하면서, 경영 승계의 신호탄이 울렸다는 관측이 커졌습니다.

 

올리브영은 이선호 실장과 오너 일가가 상당한 지분을 보유하고 있어, 승계 구도 완성의 핵심 카드로 줄곧 거론되어 왔죠.

 

오너일가의 지분 비중과 함께 IPO 및 합병 시나리오가 시장에서 끊임없이 회자되고 있습니다.

 

 

 

왜 합병이 오너일가에게 유리한가?

핵심은 '기업가치 산정'과 '합병비율'입니다.

 

CJ올리브영의 기업가치가 크게 상승할 경우, 합병 시 CJ 주주 중 특히 오너일가의 지분율이 높아지는 효과가 있기 때문입니다.

 

하지만 CJ 주주의 대다수를 차지하는 국민연금 등 기관투자가들이 이를 쉽게 수긍할지는 불투명합니다.

 

실제로 기관들은 모자회사 간 합병의 '합병 비율' 문제에 매우 민감하거든요.

 

 

 

주가는 왜 오르고, CJ 그룹은 왜 부인했을까?

합병 관련 보도가 나오자 CJ 주가가 폭등했지만, CJ 그룹은 신속하게 "합병이나 가치평가 의뢰는 없다"고 해명에 나섰습니다.

 

기업 차원에서 아직 공식 논의 자체가 없다는 말인데, 시장의 기대감과 회사의 공식 입장 사이의 괴리로 혼란이 야기된 셈입니다.

 

투자자의 한 사람으로서 이런 '루머로 인한 주가 변동'은 정말 흥미로운 경험이에요.

 

 

 

앞으로의 전망은?

현재 물리적으로 합병 작업이 진행되지 않은 상황이라, 두 회사의 가까운 시일 내 합병 여부는 미지수입니다.

 

그러나 CJ 투자자라면 올리브영의 기업가치 성장 시점에 주목할 필요가 있습니다.

 

올리브영은 한국 내 압도적 1위 헬스&뷰티 스토어로 자리 잡았고, 기업공개(IPO) 가능성도 꾸준히 제기되고 있기 때문입니다.

 

승계 구도와 맞물려 앞으로의 전개를 천천히 지켜볼 만하겠죠.